【昨日盤勢】：

週三美股四大指數全面上漲，盤後輝達公布財報繳出亮眼財報，美期盤後大漲激勵台股週四跳空大漲，AI相關族群受輝達財報利多帶動下吹起反攻號角，股價表現強勢。玻纖布受T-Glass引爆缺貨潮，台玻、富喬亮燈漲停。權值股方面，台積電上漲4.30%，鴻海上漲3.28%，聯發科上漲2.16%，廣達上漲2.62%，台達電上漲6.71%。盤面強勢股，台玻、富喬、金居、精成科、金像電、蜜望實、禾伸堂、穎崴等18檔個股漲停；台半、建榮、定穎投控、健策、國精化、聯亞、京元電、台光電、旺矽等漲幅7%以上；盤面弱勢股連展投控、竣邦-KY、佳總、商丞等跌停；世芯-KY、浩鼎、聚陽、長園科、康霈*、元楨等跌幅5%以上。終場台灣加權指數上漲 846.24點，以27426.36點作收，成交量為5770.22億元。觀察盤面變化，三大類股同步上漲，電子上漲3.77%、傳產上漲1.36%、金融上漲1.36%。在次族群部份，以玻璃陶瓷、電子零組件、油電燃氣表現較佳，分別上漲8.77%、5.37%、4.38%。

【資金動向】：

三大法人合計買超199.76億元。其中外資買超131.07億元，投信買超13.42億元，自營商買超55.27億元。外資買超前五大為元大金、萬海、中信金、日月光投控、欣興；賣超前五大為富邦金、潤泰新、仁寶、京元電子、華航。投信買超前五大為富邦金、京元電子、彰銀、永豐金、臻鼎-KY；賣超前五大為萬海、大聯大、中信金、陽明、兆豐金。資券變化方面，融資增34.61億元，融資餘額為3096.65億元，融券增0.24萬張，融券餘額為31.3萬張。外資台指期部位，空單減少5709口，淨空單部位24167口。借券賣出金額為221.19億元。類股成交比重：電子84.58%、傳產12.30%、金融3.12%。

【今日盤勢分析】：

美國昨晚公布政府關門期間延後的9月非農就業報告，9月非農新增就業11.9萬人，大幅高於市場預期的5萬人，使得市場降低對12月降息的預期。最新聯邦基金期貨顯示，12 月降息機率跌至不到40%。美股昨晚因輝達財報利多開高，但在非農數據公布後盤勢出現豬羊變色，終場四大指數下跌，收盤均失守季線，台積電ADR下跌1.72%%。經濟部昨日發布10月外銷訂單金額為693.7億美元，創歷年同月新高，寫下單月第二高紀錄，年增25.1%，呈連續第九個月正成長。台股後市分析如下：

第一、研究機構Counterpoint Research最新報告指出，輝達考慮在下一代AI伺服器中改用LPDDR記憶體，取代目前伺服器主流記憶體DDR5。此舉原意是降低伺服器功耗，但卻可能在未來兩年引發更嚴重的供應鏈緊縮，全面推升記憶體價格，明年底前價格可能漲至目前的2倍。

第二、國泰金控20日發布2025年11月國民經濟信心調查結果，全球股市震盪走高，股市樂觀情緒與風險偏好續揚。Fed降息落地提振投資人情緒，加上主要市場財報表現亮眼，國際股市及台灣股市震盪走高。調查結果顯示，民眾對於台股的樂觀指數上揚至30.9，風險偏好指數連續六個月走高，上升至20。另外，買房意願雖微幅上升至-43.4，但賣房意願指數卻小幅下降至-32.7，反映民眾賣房意願稍微保守。

第三、技術面來看，台股週四收量增跳空紅K，收盤站上5日線，KD、RSI指標在低檔黃金交叉，MACD綠柱體縮小，整體技術面轉強，然因昨晚非農數據公布，美股下跌，今恐回測昨日跳空缺口，預期下檔季線具支撐。OTC指數收盤同樣收復5日線，惟整體漲幅仍不如加權指數。

第四、盤面資金聚焦PCB、玻纖布、被動元件等族群，包括金像電、台玻、富喬、金居、蜜望實、禾伸堂等表現強勢。

【投資策略】：

美國週四公告非農數據亮眼，卻導致12月FED降息機率跌破40%，降息恐延後的擔憂，澆熄輝達財報利多，美股四大指數及台積電ADR收盤均失守季線。台股周四跳空上漲並站上5日線，但受美股大跌影響，今日恐再度回測昨日缺口，惟技術指標已來至超賣區，加上昨日經濟部公佈外銷訂單連九個月正成長、鴻海預計今日公開宣布與OpenAI合作等利多，預期季線具支撐力道。操作上建議季線附近進行加碼，以業績題材族群為布局首選，聚焦：AI概念股(包含散熱、電源及PCB)、半導體先進製程相關、材料升級或替代概念股、電力能源相關、成衣製鞋及生技等族群。